분기 실적을 미처 챙기지 못한 것들이 많다.
대신증권 1분기(4월~6월) 실적을 보기 전에...
일단 그동안의 배당정책을 보면.
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최근 3사업연도 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.
주) 상기의 우선주 관련 내용은 1 우선주 기준이며, 제48기 2우선주의 1주당 배당금 은 1,000원이며, 현금배당수익률은 13.6%입니다. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47기(2007년)에는 1300원. 48기(2008년) 에는 1050원의 배당을 했다.
안타까운것은 작년에 금융위기 때문에 이익이 확 줄어서 주당 이익이 2000->1300원 으로 감소ㅠㅠ
그럼에도 배당성향을 높이면서까지 배당금 천원 수준을 유지했다. 사실 이게 좋은지 안좋은지는 모르겠다.
그만큼 유보시킬수 있는 이익이 줄어드는 거니까.
(참고 : 배당성향이 78% 라는 것은 당기순이익 대비 배당금의 비율을 말합니다. 위의 표를 보면, 당기순이익 103251(백만).배당금총액 80074(백만) 으로. 나눗셈 하면 비율을 구할 수 있습니다.)
1분기 실적 요약정리(눈여겨 볼 수치는 bold로 표시함)
(전자공시 내용을 그대로 붙여왔더니 넘 길어서 다시 집에서 정리하고 수정)
| 과 목 | 제 49 (당) 기 1 분 기 | 제 48 (전) 기 1 분 기 | ||
| Ⅰ．영업수익 | 885,727,626,729 | 843,575,339,000 | ||
| 1．수수료수익 | 111,676,952,221 | 78,177,673,695 | ||
| 2．유가증권평가및처분이익 | 431,881,460,481 | 603,335,176,352 | ||
| 3．파생상품거래이익 | 281,651,680,198 | 98,669,432,939 | ||
| 4．이자수익 | 50,897,352,489 | 51,626,423,011 | ||
| 5．대출채권평가및처분이익 | 480,122,695 | 692,853,427 | ||
| 6．외환거래이익 | 89,408,711 | 292,712,652 | ||
| 7．기타의영업수익 | 9,050,649,934 | 10,781,066,924 | ||
| Ⅱ．영업비용 | 819,951,781,854 | 813,254,391,076 | ||
| 1．수수료비용 | 7,300,256,852 | 6,132,396,344 | ||
| 2．유가증권평가및처분손실 | 365,273,300,428 | 161,263,057,983 | ||
| 3．파생상품거래손실 | 346,561,350,958 | 543,549,977,457 | ||
| 4．이자비용 | 21,734,655,832 | 31,764,815,813 | ||
| 5．외환거래손실 | 2,229,739,805 | 22,097,458 | ||
| 6．판매비와관리비 | 76,609,965,828 | 70,299,109,484 | ||
| 7．기타의영업비용 | 242,512,151 | 222,936,537 | ||
| Ⅲ．영업이익 | 65,775,844,875 | 30,320,947,924 | ||
| Ⅳ．영업외수익 | 4,060,475,246 | 4,031,805,540 | ||
| Ⅴ．영업외비용 | 35,648,474,227 | 367,438,162 | ||
| 1．유형자산처분손실 | 101,409,733 | 91,290,471 | ||
| 2．지분법손실(주석6) | 35,502,419,194 | 195,555,070 | ||
| 3．기부금 | 37,100,000 | 77,600,000 | ||
| 4．기타 | 7,545,300 | 2,992,621 | ||
| Ⅵ．법인세비용차감전순이익 | 34,187,845,894 | 33,985,315,302 | ||
| Ⅶ．법인세비용(주석15) | 16,513,951,298 | 9,325,845,031 | ||
| Ⅷ．분기순이익 | 17,673,894,596 | 24,659,470,271 | ||
| Ⅸ. 주당이익(주석16) | ||||
| 1. 기본주당순이익 | 220 | 273 | ||
| 2. 희석주당순이익 | 220 | 273 | ||
1. 영업수익 측면 - 작년과 비슷함.
2. 외환거래 손실 - 작년 2천만원 정도에서 20억 정도로 증가. 환율 변동이 안 좋은 방향으로 작용했으려나?
3. 영업외 비용 - 이 부분이 작년대비 100배 증가했다.-_-.3억6천에서 356억으로...그런데 그 내부를 살펴보면
지분법 손실이 355억. 영업외 비용의 대부분. 이 부분은 좀 더 나중에 보기로 하고...
4. 법인세비용차감전순이익 - 세금을 내기전의 이익입니다. 340억 정도 . 작년1분기랑 비슷하다.
5. 법인세 - 엥? 작년엔 93억정도이던 법인세비용이 이번분기에는 165억이 잡혔습니다.
341억 벌었는데 165억 세금이라..좀 이상하다? 이 부분은 주석 15에서 확인.
6. 분기순이익 - 176억. 법인세 때문에 확줄어듦.ㅠㅠ.(세율이 거의 50% ? OTL)
여기까지만 보면 작년과 대비해서 나아진게 없다. 오히려 안 좋아졌음.
분기순익이 240억에서 176억으로 줄었으니. 그런데 이는 대부분 법인세 때문이다.
그리고 법인세가 이렇게 많이 나온것은 영업외 비용 중 지분법 손실에 대한 것이 있어서이다.
(지분법이라 함은 자회사를 거느리고 있는 회사의 경우. 20% 이상 지분을 소유하게 되면 자회사의 이익.손실에 따라 같은 비율 만큼 반영이 됩니다.
내가 A라는 회사에 20% 출자한 경우 A라는 회사가 100억의 손실을 봤다. 그러면 나도 20억 손해본것과 마찬가지.라는 원리를 적용한 것이죠..)
이러한 지분법 손실이 350억인데. 주석 6(지분법 손실관련)과 주석 15(법인세 관련) 를 한번 보면....
| 6. 지분법적용투자주식 : 2009년 6월 30일과 2009년 3월 31일 현재 지분법적용투자주식의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 가. 피투자회사에 대한 투자주식 지분율 현황 등 - (1) 당분기말
대신팩토링(주)은 누적손실 등으로 인하여 투자주식의 장부가액이 0이하로 되어 지분법 적용을 중지하였으며, 기인식 지분법손실액은 20,805백만원이고 현재 영업을 영위하고 있지 않은 상태입니다.
(주)대신경제연구소는 소규모법인으로서 지분법 적용으로 발생하는 투자주식의 변동이 중요하지 않으므로 지분법을 적용하지 아니하였으며, 시장성이 없어 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.
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대신투자신탁운용,대신팩토링 요 두 회사가 주범이다.
대신투자신탁운용 : 취득원가 679억 장부가액 320억
대신팩토링 : 취득원가 208억 장부가액 0원.-_-;;;;;
대신팩토링의 경우는 현재 영업을 하지 않고 있다고 하는데..(대체 뭐하는 회사인지-_-)
장부가액이 0 으로 되어서 더이상 지분법 적용을 하지 않는다고 하고..
대신투자운용의 경우는 지금 대략 반토막 OTL 인것 같은데 앞으로 어떻게 될지는 지켜봐야할듯...여기서 350억 손실
나머지는 규모가 크지 않으므로 패스...
자 이제 법인세 부분을 볼까..했는데..아 무지 어렵다.*.*
이 부분을 이해하려면 이연법인세에 대한 이해가 있어야 하는데...음..어렵다.
중요한건 왜 이렇게 큰 차이가 나느냐 라는 것인데 밑의 주석을 보면.
15. 법인세 비용, 계속 :
지분법평가와 관련하여 발생한 차감할 일시적 차이 중 예측가능한 미래에 주식의 처분 등에 따른 일시적 차이의 소멸가능성이 희박한 피투자회사에서 발생한 당분기 차감할 일시적차이 35,361백만원은 법인세 효과를 인식하지 아니하였습니다.
말을 왜 이렇게 어렵게 쓰는 걸까.
위의 글을 좀 더 쉽게 해석(한글을 한글로 해석--a) 해보면.
지분법평가와 관련하여 발생한 차감할 일시적 차이 :
위에서 설명한 지분법 적용함으로 인해 발생하는 350억을 지칭하는 겁니다.
예측가능한 미래의 주식의 처분등에 따른 일시적 차이의 소멸가능성이 희박한 피투자회사:
주식에 평가손실과 실현손실이 있듯이. 자회사도 마찬가지인듯 합니다.
가까운 미래에 주식의 처분으로 손실을 확정할 가능성이 별로 없는 자회사. --> 대신투자신탁운용
당분기 차감할 일시적 차이 35,361백만원은 법인세 효과를 인식하지 아니하였습니다:
영업이익 650억/영업외 수익40억/영업외 비용 356억 --> 법인세 차감전 순익 340억 으로 계산이 되는데.
영업외 비용중에 지분법으로 인한 손실이 350억이니 이건 아직 결정된 손실이 아니니 세금에서 안빼겠다라는 의미입니다.-_-;
즉 법인세차감전 순익 340억에 지분법으로 인한 (일시적) 손실 340억을 더한 680억을 과세표준 같은걸로 삼겠다는 의미이죠.
680억에 134억 세금이면 뭐. 이해할만 하니...
그래서 실제 회계상으로 발생한 이익은 적으나, 지분법등의 손실을 빼고 생각했기 때문에 예상법인세가 늘어난 것이고
그것으로 인해 당기순이익이 확~ 줄어드는 효과가 발생했다.
일단 기본적으로는 대신투자신탁운용이라는 데는 얼마나 운용을 못하길래 이모양인기 하는 생각이 먼저 든다...쳇.
아직 1분기의 기록이니 앞으로를 지켜봐야 하겠지만...
연말에 회계를 어떻게 하는지 궁금한데 물어볼만한 사람이 마땅히 없다.(현재 밸류스타에 질문중.ㅋ)
지분법 이익에 대해서 어떻게 처리를 할 지. 법인세는 어떻게 되는건지..
이런거 주담한테 물어보면 가르쳐주려나???
혹시 아시는분 덧글 ㄱㄱ
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